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螞蟻上市“暫停”,各方表情不一


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文/蔡鵬程

來源/鈦媒體(ID:taimeiti)

井賢棟說,“過去的這幾天是螞蟻集團和阿里歷史上最黑暗、最艱難的兩天。”

上市前夜,螞蟻集團緊急踩剎車,在上海科創板和港股的IPO計劃暫停。

11月3日晚,上交所發布關於暫緩螞蟻科技集團股份有限公司科創板上市的決定。

你公司原申請於2020年11月5日在上海證券交易所科創板上市。近日,發生你公司實際控制人及董事長、總經理被有關部門聯合進行監管約談,你公司也報告所處的金融科技監管環境發生變化等重大事項。該重大事項可能導致你公司不符合發行上市條件或者信息披露要求。

根據《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法(試行)》第二十六條和《上海證券交易所股票發行上市審核規則》第六十條等規定,並徵詢保薦機構的意見,本所決定你公司暫緩上市。你公司及保薦人應當依照規定作出公告,說明重大事項相關情況及你公司將暫緩上市。本所將與你公司及保薦人保持溝通。

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這兩條規定的具體內容如下:

第二十六條中國證監會作出註冊決定後、發行人股票上市交易前,發行人應當及時更新信息披露文件內容,財務報表過期的,發行人應當補充財務會計報告等文件;保薦人及證券服務機構應當持續履行盡職調查職責;發生重大事項的,發行人、保薦人應當及時向交易所報告。交易所應當對上述事項及時處理,發現發行人存在重大事項影響發行條件、上市條件的,應當出具明確意見並及時向中國證監會報告。

第六十條中國證監會作出註冊決定後至股票上市交易前,發生重大事項,可能導致發行人不符合發行條件、上市條件或者信息披露要求的,發行人應當暫停發行;已經發行的,暫緩上市。本所發現發行人存在上述情形的,有權要求發行人暫緩上市。

上交所公告中點出的“該重大事項可能導致你公司不符合發行上市條件或者信息披露要求”,應該就是指螞蟻主要負責人被四部門約談後,公司未及時作出公告,從而導致重大信披違規。

隨後,港交所表示也將暫緩H股上市。螞蟻集團表示將盡快公佈有關暫緩H股上市及退回申請股款的進一步詳情。

在這份港股公告中,甚至出現了多處錯別字在這份港股公告中,甚至出現了多處錯別字  

螞蟻集團發布“致投資者”聲明:螞蟻集團於今日接到上海證券交易所通知,暫緩在上海證券交易所A股上市計劃。受此影響,螞蟻決定於香港聯交所H股同步上市的計劃也將暫緩。對由此給投資者帶來的麻煩,螞蟻集團深表歉意。我們將按照兩地交易所的相關規則,妥善處理好後續工作。

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最後,阿里巴巴集團也發表回應,“我們會和螞蟻集團一起,積極的配合和擁抱監管,我們相信螞蟻的同學,有這個信心,也有這個能力把工作落實好。社會希望我們更好,我們也必須用一如既往的努力實現和超越社會的期望,這是我們的責任。”

《經濟日報》微信公號在第一時間發表了題為《螞蟻集團暫緩上市彰顯保護投資者利益的堅定決心》的文章,《人民日報》的微信公號也進行了轉載。文章指出,此前,螞蟻集團經過各方批准,按相關程序走到現在,正在靜候上市。近期,有關方面經過進一步了解,發現了相關問題。本著發現問題,解決問題,一切從維護金融消費者權益、保護廣大投資者利益的角度出發,監管層決定讓螞蟻集團暫緩上市。

“螞蟻集團上市按下’暫停鍵’,引發境內外一些人士的猜測和議論。監管部門秉持資本市場“公開公平公正”原則,發現問題、正視問題,就要堅決糾正問題、解決問題。螞蟻集團已完成上市定價,可謂是全民關注,參與初步詢價的投資者眾多,涉及數以百萬計的股民的切身利益。暫緩螞蟻集團上市,正是為了更好維護金融消費者權益,維護投資者利益,維護資本市場的長期健康發展。螞蟻集團當務之急是按監管部門的要求,切實抓緊整改。

維護投資者特別是中小投資者合法權益,是資本市場監管層的根本職責。暫緩螞蟻集團上市,是依據註冊制相關規定,要求擬上市企業在增加信披透明度方面做出實際行動,以切實維護金融市場健康穩定發展。相關企業應該在依法經營、防範風險、社會責任等各方面都作出表率。

事實上,只有投資者的合法權益得到更好保護,優質上市公司才能在資本市場上獲得更多資源支持,中國資本市場才能持續健康發展。此事彰顯了資本市場的嚴肅性,向市場發出明確信號:註冊制下,資本市場每個環節都有完善的市場規則、嚴肅的監管手段。市場各參與主體必須尊重規則、敬畏規則,誰也不能例外。 ”

北京時間11月3日晚間,美股三大股指集體高開,但螞蟻集團大股東阿里巴巴開盤大跌近10%,隨後開始反彈,截至發稿,跌幅收窄至8%以內。而截止11月4日上午收盤,阿里港股股價大跌超8%。

受此事件影響,3日晚上有上海網友乘坐地鐵時發現,地鐵裡的“花唄”燈箱廣告已經被撤掉。

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據騰訊新聞援引一名接近螞蟻集團的人士的消息稱,11月3日晚間,螞蟻集團執行董事長井賢棟召集集團內部中高管召開緊急會議,參加緊急會議的為螞蟻集團P9級以上“高P”。該人士表示,井賢棟在會議上稱,“過去的這幾天是螞蟻集團和阿里歷史上最黑暗、最艱難的兩天。”

會議上提到,此次“暫緩”之後,保守估計螞蟻重新上市的時間要被推遲半年左右。

  暫緩還是重發?

本來按照此前預期,螞蟻集團將於本週四在滬港兩地上市,這將是有史以來全球最大的IPO上市交易。即使在2日出現罕見的監管部門聯合約談事件之後,市場對於此次螞蟻IPO暫停並無足夠預期。

一位參與此次螞蟻港股IPO的香港投行人士向鈦媒體App表示,螞蟻集團推遲上市“完全沒有想到”,聆訊通過之後推遲上市的狀況,在其十多年的職業生涯沒有發生過。

這之後,市場關切的下一個點是,螞蟻此番究竟只是暫緩還是重發。多位市場人士向鈦媒體App表達了相同觀點,這螞蟻能否最終上市取決於監管態度,而“監管的態度很難預測”。

前述投行人士表示,H股此前並沒有撤回重發的案例,“一旦推遲的時間較長,有可能會要重新遞交文件過聆訊,這也就意味著,整個聆訊、招股的流程都將推倒重來。”

而在A股市場,撤回重發並不鮮見,此前財新曾有過簡單梳理:在2015年7月“股災”期間,A股共計28個IPO項目被暫停,其中10只(包括滬市主板5只,創業板3只,中小板2只)已申購、但未上市的首發項目將申購款項原路返還投資者。四個月後,證監會重啟新股發行,該批28個項目也恢復了上市進程。

在A股歷史上,通過IPO審核尚未發行的公司中,除了2020年的新股,在2011年還有2家,分別是創業板企業四川新荷花中藥飲片股份有限公司、主板的喬丹體育股份有限公司,前者因財務造假被延期,後者涉及“商標案”重大訴訟;2014年內蒙古大中礦業也曾拿到批文,因募集資金用途前後表述不同、募資不具必要性而擱淺;而在2017年,中小板的重慶長江造型材料(集團)股份有限公司的上市進程也一直停滯。

一位美國投行人士比較樂觀,他告訴鈦媒體App,螞蟻集團上市只是“暫緩”,沒有撤回,還有機會重啟。

  打新資金自動退回,港股融資打新需承擔利息損失

在螞蟻暫緩上市的消息公佈之後,打新中籤者一時間從幸運兒成了最焦慮的人。有網友在微博上發言,“中籤的我現在成了熱鍋上的螞蟻,怎麼辦?”

中籤者們關注的問題是,打新資金能否快速退款,以及槓桿打新所涉及的利息如何處理。

11月2日,螞蟻集團公告了網下初步配售結果及網上中籤結果。涉及散戶投資人的部分,聯席主承銷商已按本次發行價格向網上投資者超額配售250,605,500股,佔A股初始發行股份數量的15.00%。網上投資者初步有效申購倍數為872.31倍,高於100倍,發行人和聯席主承銷商決定啟動回撥機制,將33,414,500股股票由網下回撥至網上。

此前,據香港媒體報導,螞蟻集團進行公開認購時,其認購人數及凍結資金均打破記錄。其中,每人平均認購螞蟻集團金額達85萬港元,最終錄得155萬人認購,最終凍結資金超1.3萬億,刷新香港新股招股記錄。

155萬中籤股民的1.3萬億港元凍結資金,顯然是一筆不小的利息開支。

一名香港投行人士向鈦媒體App表示,系統會自動退回申購款。 “還款就行了,沒有投進去,就沒有損失。”但對於槓桿打新所涉及的利息,“都由投資人承擔”。

而對於A股市場,按照《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法(試行)》第二十七條的規定,“中國證監會作出註冊決定後、發行人股票上市交易前,發現可能影響本次發行的重大事項的,中國證監會可以要求發行人暫緩或者暫停發行、上市;相關重大事項導致發行人不符合發行條件的,可以撤銷註冊。中國證監會撤銷註冊後,股票尚未發行的,發行人應當停止發行;股票已經發行尚未上市的,發行人應當按照發行價並加算銀行同期存款利息返還股票持有人。”

也就是說,按照目前的規則,在A股參與螞蟻集團打新的投資者,螞蟻集團會給投資人退錢並按照銀行同期存款利率支付利息。但是加融資槓桿的H股投資者將需要承擔利息損失。

今日早間,螞蟻集團在港交所發布《暫緩H股上市及退回香港公開發售的申請股款》,香港公開發售的申請股款(連同1.0%經紀佣金,0.0027%香港證監會交易徵費以及0.005%香港聯交所交易費)將不計利息分兩批退回。

即使如此,上述投行人士告訴鈦媒體,貸款融資利息仍需要向銀行等借款方支付,股民仍然需要承擔利息損失。

對此,目前有多家券商已表態將免除手續費和利息。互聯網券商富途證券向鈦媒體表示,“富途證券決定免除所有參與認購客戶的認購手續費和全部銀行融資利息,與此相關的成本均由富途承擔。相關費用的退還方式和時間,請留意我們的進一步通知。”

此前通過富途認購螞蟻IPO的人數超20萬,認購金額突破481億港元,是富途歷史上認購金額和認購人數最多的新股。

華泰國際旗下漲樂全球通則表態,取消原本3.9%利率的收費,將統一按照2.5%利率,收取本次螞蟻新股融資的利息。

此外需要注意的是,還有部分投資已經在暗盤交易市場投資螞蟻新股——暗盤, 即是指大利市機以外的股份交易買賣,由於當中買賣並非曝露於大眾之前, 不會經聯交所披露個中內容, 所以這些“不見光”的買賣被稱之為暗盤。

上述投行人士向鈦媒體App表示,即使在約談事件之後,大量機構投資者仍在周二的香港暗盤市場以每股約120港元的價格買進了螞蟻股票,相比其IPO價格80港元仍溢價約50%。如何解決這一部分的資金問題,尚沒有具體定論。該人士指出,一般情況下,由於上市暫停交收條件沒有達成,場外交易作廢,資金原路退回。

在如今這一時間節點來看,無論螞蟻此次能否最終上岸,在新的監管大背景下,螞蟻的估值邏輯面臨著一次深度重塑。此時先暫緩上市,而非等上市後套牢投資者,恐怕也算是對“韭菜們”的保護和關懷了。

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(聲明:本文僅代表作者觀點,不代表新浪網立場。)