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iPhone12發布:遲來的5G,開啟蘋果升級超級週期?


iPhone12發布:遲來的5G,開啟蘋果升級超級週期? 1

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文/程木

來源:商業數據派(ID:business-data)

  受新冠肺炎疫情衝擊造成生產延遲的影響,蘋果推遲了在秋季發布會上發布iPhone的傳統,但僅僅27天后,蘋果就如期帶來了iPhone 12系列5G 手機,同時發布的還有Magsafe系列無線充電器、HomePod mini音箱等多款新品。

  雖然產品姍姍來遲,但蘋果依舊精心準備了一場一個小時十分鐘左右的錄播發布會視頻,緊湊地介紹完了所有新品,本次發布會最大的亮點是iPhone進入5G時代、回歸iPhone 4設計美學、A14仿生芯片、超瓷晶面板等。

  這是一次被蘋果寄予厚望的發布會。分析師認為iPhone12或能開啟一場至關重要的升級“超級週期”,庫克同樣希望能促使數百萬用戶放棄舊款智能手機,轉而使用最新機型,並助推蘋果股價上漲。 5G成為最大的消費拉動點,iPhone12系列手機均支持5G,理想條件下下載速度可達4.0Gbps,外界同樣對5G寄予厚望,發布會前兩個交易日,蘋果股價累計漲幅超8%。

  但從目前來看,資本市場對發布會的表現並不買賬,市場預期釋放後蘋果股價迎來下跌。發布會剛開始時,蘋果公司股價小幅上揚,但隨後盤中跳水,跌幅一度高達3.6%,等到發布會結束時,蘋果股價跌幅縮窄達到約3.22%,市值回到2.1萬億美元水平。

(圖片來源:萬得)(圖片來源:萬得)

  究竟這場發布會蘋果帶來了何種創新?蘋果當前遇到最大的困難是什麼? iPhone 12系列銷量預計又將如何?

  ●蘋果帶來了什麼

開場後,蘋果CEO 庫克率先發布了一件智能家居產品:HomePod mini,蘋果對其的定義是,可以實現動聽音質、智能助理與智能家居控制中心的一體化設備。初代HomePod 發布近3年半之後,HomePod mini才迎來再次更新,其搭載了Apple Watch上使用的S5處理器,被重新設計了內部結構後,調整為球形形狀。

  在介紹HomePod mini的過程中,蘋果強調了一個更智能的Siri,不僅語音識別準確性提升了兩倍, 還能識別每個家庭成員的聲音,HomePod mini售價為99美元(國內售價749元),11月6日開啟預售,11月16日發貨。

(圖片來源:新京報整理)(圖片來源:新京報整理)

  HomePod mini之後,蘋果帶來了旗下全新的iPhone12系列手機,這將成為蘋果實現銷量提振的主力機型。蘋果一次性發布了四款產品:iPhone 12 mini,iPhone 12,iPhone 12 Pro,iPhone 12 Pro Max,根據產品大小及特性不同做出區別。

(圖片來源:蘋果)(圖片來源:蘋果)

  與傳聞一致,iPhone 12帶來了5G升級,雖然與國內廠商相比,蘋果更新5G的步伐緩慢,但在技術實力上做到一步到位,除了常見的Sub-6G頻段之外,還支持毫米波5G,領先多數5G手機。蘋果表示在其理想的5G下載和上傳速度分別達到了4Gbps以及200Mbps,普通情況可達1Gbps。

  iPhone 12系列還搭載了最新的A14仿生芯片,外觀設計上回歸到iPhone4設計,採用直角金屬邊框以及前後雙面玻璃設計,6.1英寸的OLED屏幕,屏幕玻璃為超瓷晶面板;全新的雙攝系統,讓iPhone 12夜景模式和超廣角鏡頭的使用均得到提升,像素達到iPhone 11的兩倍。

  價格方面,iPhone有升級但不加價,649 美元至1399 美元不等。還值得一提的是,起售價僅為699美元的iPhone 12 mini將成為蘋果此次的性價比擔當。以上便是蘋果這場發布會的亮點所在。

  但遺憾的是,iPhone 12系列手機均取消了包裝中附贈的充電頭和耳機,只配備一根USB-C轉lighting連接線,用戶如有需要還得另作購買。

  ●iPhone 12銷量前瞻

  發布會結束後,iPhone 12系列新品市場競爭力如何還未有定論,但從往年的銷量數據來看,具有實力的創新性產品仍是拉動銷量的最主要因素。

  近日,外媒統計了iPhone系列各產品的歷史銷售數據。可以看到經典的iPhone 6系列是蘋果銷售數據最好的歷史機型,iPhone 6/6 Plus總共賣出了2.224億台,當年這款iPhone產品首次更換大屏,在中國、印度等國家都銷量不菲,iPhone 6從2014年9月發布,到2019年5月中旬停產,賣了整整4年多時間,至今仍有很多用戶是iPhone 6“釘子戶”。

製圖:商業數據派,結合外媒報導數據製圖:商業數據派,結合外媒報導數據

  在全面屏iPhoneX到來之前,iPhone 6都是蘋果普通屏幕銷量上的巔峰之作。此後的iPhone 6S、iPhone7與iPhone8,及iPhone SE系列都是傳承了iPhone 6的設計,在延續了iPhone 6的黃金時代之後,iPhone 6s/6s Plus系列成為蘋果歷史銷量第二名,達到了124971971台,第三名則是iPhone 8/8 Plus,總共賣出了90795983台。

  此次iPhone 12新品的銷售將在上市後一個完整財季內得到釋放,具體銷量如何,外媒也有所預計,稱今年銷量或將達到8000萬部。但預測蘋果產品極為準確的天風國際分析師郭明錤,卻對此數據予以了質疑。

  10月11日,郭明錤在給投資者的一份報告中表示,市場共識對12系列銷售過於樂觀,外媒所謂的8000萬部銷售預測,是根據供應鏈零部件的出貨訂單相關,但這與iPhone的銷量並沒有直接的聯繫。

  郭明錤認為,零部件出貨預估無法反映真實需求。雖然iPhone 12系列在2020年Q4的零部件出貨預估為8000–8500萬部,但零部件需要經過生產、封裝測試、組裝、運輸銷售等多個環節,因此供應鏈廠商並不一定能全部利用這些零件的出貨量。

  另據外媒報導稱,台積電今年最多能為蘋果準備7400萬顆A14處理器,也就是說今年蘋果iPhone 12的最多備貨量就是如此。因此,今年iPhone 12系列的生產量最終可能在7300萬部到7400萬部之間。

  ●供應鏈難題

  受新冠肺炎疫情衝擊,及中國供應鏈企業與美國總部溝通不暢,蘋果及其供應鏈面對著前所未有的生產延遲困境,產能大大下降,這也是iPhone新品發布一再推遲的原因所在。

  對於手機企業來說,全球產業鏈已經相當成熟完善,短時間內即可作出快速反應,但正由於手機行業的特殊性,導致其必將受供應鏈上下游的影響。以2017年為例,高達200家核心供應商佔了蘋果材料、製造和裝配採購支出金額的98%,其中任何一個供應商遇到問題,都將影響整體手機生產進度。 2020年新冠病毒無疑給蘋果供應鏈造成了嚴重壓力。

  數月以來,中國的富士康等代工廠已經逐漸恢復了生產,但進度及交付數量已經受到嚴重影響。而此前,為蘋果生產芯片和電路板的村田製造、瑞薩電子和日本揖斐電株式會社,都曾經臨時關閉廠區,停止生產。

  目前,蘋果及其主要供應商正在加緊生產,在中秋節和國慶節的黃金周假期期間,兩家最重要的iPhone組裝商富士康和和碩都在全速運轉生產,以確保iPhone新品的盡快開售。十月成為iPhone的生產旺季,富士康正斥“重金”招工,8月初,鄭州富士康iDPBG事業群還“重金”推出內部推薦合夥人計劃:求職者乾滿一定時間有獎金,獎金高達8500到10000元不等。

  國信證券認為,iPhone進入5G新一輪景氣週期,隨著iPhone的定價更加親民,競爭對手的高端品牌銷量下滑,iPhone手機銷量有望扭轉此前三年的下滑重回上升軌道,5G創新推動供應鏈量價齊升。產業鏈龍頭公司大部分屬於資本密集型、人工密集型製造業,景氣週期帶動產能利用率大幅提升,標的公司業績有望超預期。

  ●首款5G iPhone能否搶回高端市場?

  雖然供應鏈難題仍舊存在,但對蘋果來說,2020年是個特殊歷史機遇的年份。

  在2019年華為超過蘋果成為全球第二大手機廠商後,蘋果拿出5G旗艦新品iPhone 12應戰,而另一方面,華為受美國製裁影響,麒麟芯片可能將成為絕唱,華為高端市場份額無疑將被競爭對手瓜分,這是一次絕佳的翻盤機會。

(圖片來源:蘋果)(圖片來源:蘋果)

  從銷量表現上來看,蘋果的抗疫情韌性依舊很強。就在今年的第三財季報告上,蘋果CEO庫克表示iPhone業務的增長超出了預期,受iPhone 11系列的產品帶動,蘋果在五月和六月的市場銷量表現都非常不錯,Counterpoint數據同樣顯示,2020年第二季度,蘋果雖然位列第四,但同比增長了34%,是唯二增長的手機品牌,另一個是華為。

  而蘋果的對手華為正在面臨芯片斷供的困境,9月15日,美國對華為新禁令正式生效,包括台積電、高通、三星及SK海力士、美光等將不再供應芯片給華為,麒麟系列芯片成為“絕唱”。在高端市場,華為的份額最大的競爭對手無疑還是蘋果與三星。

  數據機構IDC的報告顯示,華為在2020年Q2全球智能手機市場出貨量排名第一。但芯片斷供將直接導致華為在全球出貨的持續下滑,據DigiTimes Research預測,由於受到美國限制的原因,華為2021年的全球智能手機出貨量排名將下滑至第七名。市場研究公司TrendForce則預計,華為今年智能手機銷量預計相比之前計劃下降10%,至1.7億部。

  全球高端手機市場或將迎來重新洗牌。中信建投認為,蘋果產業鏈由於新機備貨延遲,三季度業績部分遞延至四季度釋放,如果需求端超預期,以往年份11月份的追單可能要遞延至明年1月,因此板塊或出現跨年行情。

  供應鏈摩拳擦掌,蘋果攜新機躍躍欲試,具體iPhone 12系列銷量如何,能否為蘋果再造新巔峰,還要等待未來一個財年的市場檢驗。

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