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英偉達斥巨資“聘禮”收購ARM,半導體行業將變天?


英偉達斥巨資“聘禮”收購ARM,半導體行業將變天? 1

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文/Elainezhao

來源:美股研究社(ID:meigushe)

一條關於芯片收購的消息在全球芯片行業引發巨震。

9月13日,一條關於芯片收購的消息在全球芯片行業引發巨震。

據路透社消息,英偉達即將斥資400億美元(折合人民幣超過2700億元)的價格從軟銀手中買下英國芯片設計公司ARM。 如該筆收購成功,這將是半導體行業中有史以來最大的一筆交易。

在收購消息爆出之後,這也在全球芯片行業引發“蝴蝶效應”。 在業內人士看來,英偉達的這個收購動作並不僅僅是停留在2家公司層面,它還涉及到蘋果、高通、三星、英特爾、AMD、華為等太多太多企業,很有可能讓全球芯片產業鏈迎來一波衝擊。

為了平息噴薄而來的輿論質疑,據外媒報導,NVIDIA在聲明中特別指出,ARM的開放授權業務將保持中立定位。 但很顯然,不少芯片巨頭仍然對此很擔憂,一旦英偉達將ARM收入囊中,誰會最害怕看到這個局面?

  繞了幾圈收購靴子或終落地

英偉達斥巨資“聘禮”收購ARM,半導體行業將變天? 2

為了讓軟銀跟ARM滿意收購條件,英偉達也拿出了豐厚的“聘禮”。

據悉,英偉達將以400 億美元(約合人民幣2733.2億元)的價格收購軟銀集團旗下半導體設計公司Arm,英偉達將支付價值215 億美元的英偉達股票,以及120 億美元現金,包括即刻支付的20 億美元。

在英偉達大手筆拿出禮金背後,今年英偉達在業績跟股價這兩個層面都向投資者交出了較好的成績單。 受收購消息刺激,截至目前,英偉達9月14日盤前交易股價為517.50美元,盤前漲超6%,市值為3002.20億美元。

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今年以來,英偉達股價上漲幅度超100%。 該市值不僅超過芯片巨頭英特爾(市值約2086億美元),更是將在GPU(graphics processing unit,圖形處理器)領域的老對手AMD(市值約894億美元)遠遠甩在身後。 在股價飆漲背後,英偉達連續交出的業績成績單是個重要的推動因素。

以2021財年第二季度財報來看,英偉達營收為38.7億美元,創歷史新高,較去年同期的25.8億美元增長50%,環比上個季度的30.8億美元增長26%;超出市場預期的36.5億美元;淨利潤6.22億美元,相比去年同期的5.52億美元同比增長13%。

在英偉達營收超新高背後,數據中心業務成為其增長引擎。 二季度,英偉達的數據中心業務營收同比激增167%,環比增長54%至17.5億美元。 在雲端訓練方面,英偉達佔據絕對主導地位。 全球排名前四位的公有云廠商亞馬遜AWS、微軟Azure、谷歌云、阿里雲的上萬餘個實例類型中,絕大部分都在採用英偉達GPU 來實現雲計算業務加速。

在以400億美金敲定收購ARM之前,此前就有不少買家都有想要買下ARM的野心。 7月14日,軟銀就外放出要出售ARM的信號後,就有蘋果、三星、英特爾等巨頭都要表露出收購的意圖。

隨著英偉達被曝率先進入深度談判環節,這也讓收購ARM的可能性大大增加。 據雙方預估,這筆天文數字的交易計劃用18個月的時間完成。 如果交易成行,我們將見證一家半導體超級巨頭的誕生。 在收購消息爆出之後,半導體行業有人歡喜有人憂,面對這個局面,誰會更焦慮?

  在這收購動作背後

  誰會更焦慮?

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英偉達加上Arm 巨大的體量和影響力,如果交易落地,一家半導體超級巨頭將要誕生。 但如果把這個交易放在半導體行業來看,我們也能看到在這交易背後恐將會掀起的巨浪。

  一、於萬億半導體產業來說,芯片市場恐變天

在英偉達將要收購ARM背後,有不少業內人士表示:這一交易將改變目前的半導體產業格局。 根據世界半導體貿易統計(WSTS)數據:2020年上半年,全球半導體產業市場規模為2081.6億美元,同比增長5.98%。

在半導體行業,英偉達跟ARM都不是一般的玩家,而是行業重要玩家,其在各自領域都有不小的影響力。 一邊是美國著名的圖形處理芯片(GPU)公司英偉達,一邊是控制著95%的智能手機CPU的Arm,雙方一旦合併,這意味著他們就霸占GPU跟CPU這兩個重要領域。 可以預想到的是,雙方合併所產生的影響是巨大的,不僅在併購雙方、行業,甚至上下游都將擁有著重要影響。

一直以來,由於Arm的中立身份而被廣泛使用,一旦被產業鏈公司收購,Arm將面臨著生態中廠商對於知識產權的擔憂。 更受外界關注跟擔憂的點是,一家美國半導體公司(英偉達)要收購一家英國半導體公司(Arm),在當前全球半導體產業鏈發展不確定性的背景下,這一動作顯得頗為敏感。

一旦Arm從一家英國公司變成一家美國公司,中立身份或將失去,這有可能讓蘋果、聯發科、高通等IC設計廠商都可能失去架構授權,無法生產自己的產品。 同時當Arm 成為一家美國公司之後,對於中國的科技行業來說更加不是一個好消息了。

據古泉君報導:此前,台積電已經無法為華為提供代工服務,海思等企業已經獲得了Arm V8 永久授權,當英偉達成為美國公司,未來的授權就更加困難,甚至設計能力也都要鎖死,畢竟海思等企業使用的都是Arm 公版架構。

因此,從這幾個層面來看,英偉達跟ARM的合併將對半導體產業鏈帶來不小的影響,從上游到下游都會面臨一番變革。

  二、於ARM來說,賣身英偉達或屬無奈

在收購消息出來後,ARM首席執行官賽格斯對外表示:我們將保持中立的商業模式,保持一定程度的獨立性,維持商業模式是在與英偉達和軟銀的談判中的一個要點。 爭取保持獨立性這確實也不太容易,畢竟任何一家公司都不想在收購後喪失話語權。

但ARM也有一些高管對收購事件表現出憤憤不平。 英國芯片製造商ARM的聯合創始人赫爾曼-豪瑟週一表示,軟銀將ARM作價400億美元售予英偉達的交易是一場“災難”,將摧毀其商業模式。

他表示:“我認為這對英國和整個歐洲來說絕對是一場災難。英偉達將破壞ARM的商業模式。ARM的商業模式是半導體行業的瑞士,與500多個被授權方打交道,其中大多數是英偉達的競爭對手。”

很顯然,從ARM的一些高管言論來看被英偉達收購也並不是一個兩全其美的交易。 2016年,軟銀斥資320億美元收購ARM,如今又成為軟銀出售的“籌碼”,ARM其實也是挺無奈的。 從其業績來看,表現不佳的營收增長或許也是被軟銀出售的一個重要原因。

據石亞瓊報導:被軟銀收購後,ARM在2017年-2019年的營收分別為18.31億美元、18.36億美元和18.98億美元。 其中,ARM的營收從2018年開始,與半導體業務相關的收入速度開始下降,2018年和2019年ARM的淨銷售額同比增長分別為0.3%、3.4%, 2018年ARM的專利授權收入下降了11.5%,2019年的專利授權收入也沒超過6億美元。

從這個層面來看,ARM被出售也是迫不得已,畢竟前買主軟銀集團在這兩年的業績也不太好看,賣掉ARM或許能稍微挽回一些投資者對其的信任。 一旦ARM被英偉達收購,此前堅持中立的它後續發展也許也存在諸多不確定。

  三、於英特爾、高通、AMD來說,威脅加大處境尷尬

因Arm 與英偉達存在技術跟領域“互補”,這會讓各自都殺向曾經陌生的戰場,對於其他半導體巨頭來說這卻是他們所懼怕的,英偉達與ARM強強聯手之後直接殺入他們的陣地。

在業內人士看來,遭遇最直接影響的應該是半導體巨頭英特爾。 儘管此前ARM與英特爾所稱霸的芯片領域是傳統的PC及服務器市場,但從移動互聯時代開始,ARM在這個芯片市場的領導地位凸顯,英特爾不及它。

黃仁勳表示,收購後的首要任務是投資ARM 的數據中心計算芯片設計。 此前ARM 架構已經證明了自身在高性能計算領域的作用,在數據中心這塊「兵家必爭之地」,英偉達的優勢或許會進一步擴大。 而目前這個市場90% 的份額都由英特爾牢牢佔據,未來或許能看到英偉達和英特爾的正面競爭。

除了英特爾之外,對高通、AMD的威脅同樣也會加大。 借助ARM,英偉達也可以將業務繼續向其他領域擴張,比如此前嘗試失敗的智能手機和移動終端市場。 雖說高通在移動端的戰爭中擊敗英偉達成為最大的贏家,但收購ARM之後在移動領域又握了一些籌碼,與高通在移動端的較量或許會重演。

同時在收購Arm 後,英偉達有望進一步拉開與AMD 的差距,儘管後者近日叫好叫座,但收購ARM這張王牌之後,AMD要想赶超英偉達難度自然也在加大。

  結語

目前來看,雖說英偉達收購ARM的信心很足,但拋開行業因素不談,本次交易案成功與否的另一個關鍵,則是如何獲得各國監管部門的允許,這個坎一旦邁過半導體行業的超級巨頭將有望誕生。 在存在變量的前提下,這樁收購案美股研究社也會繼續跟進關注。

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(聲明:本文僅代表作者觀點,不代表新浪網立場。)